近期，基建新項目集中開工等推動工程機械需求量大增，素有“經濟活動溫度計”之稱的挖掘機產銷數據持續攀升，也從側面反映出各地基建工程正加快啟動、復工復產程度不斷提升。
有著“經濟活動溫度計”之稱的挖掘機，銷售數據持續攀升。中國工程機械工業協會的統計數據顯示，4月納入統計的25家挖掘機制造企業共銷售各類挖掘機45426臺，同比增長59.9%。實際上，不僅是挖掘機，幾乎所有的工程機械裝備供銷均出現不同程度的回暖，國內主要工程機械制造商紛紛開足馬力確保供應，但仍有供不應求的現象。
業內人士認為，國內疫情防控形勢持續向好，各地陸續全面復工，重大項目有序開工，讓挖掘機等工程機械需求持續回暖，也折射出中國經濟自身所具有的強大韌性和發展潛力。
價格上漲仍供不應求
挖掘機的一系列數據向好態勢明顯。數據顯示，4月挖掘機總銷量為45426臺，同比增長59.9%。挖掘機銷量已連續兩個月超4萬臺。3月，挖掘機總銷量為4.9408萬臺，同比增長11.59%，創下月度歷史新高。今年1-4月挖掘機累計銷量達到11.4萬臺，累計同比增長10.5%。
從生產廠家來看，行業龍頭三一重工4月份挖掘機、樁機等產品生產10342臺、銷售10994臺，單月產銷雙雙破萬。中聯重科今年以來銷售臺數與2019年同期相比保持翻番以上增長。
業內人士表示，自2016年中期以來，以挖掘機為主的工程機械銷量就開啟了上漲行情，至今已經持續近四年，今年前四個月的增長，是在此前的高基數下取得的。與此同時，這一數據也是在挖掘機產品集體漲價的情況下取得的。
多家挖掘機生產頭部企業4月公布漲價通知，漲幅以5%-10%居多。其中，三一重工、徐工集團發布通知，對小型挖掘機價格上調10%，對中大型挖掘機價格上調5%;山河智能宣布全系列挖掘機漲價5%-10%;山東臨工不同型號挖掘機漲價幅度在2萬-5萬元/臺不等。
然而，挖掘機仍然面臨供不應求的情況。
據悉，龍頭廠商3月以來滿負荷運轉，訂單排產遠超去年旺季水平，正在積極通過加班加點、技術改造等手段提升產能。“去年，我們的庫存基本上可以維持半個月的銷售，但是今年基本上是供不應求。”上海臨港三一挖掘機工廠的相關負責人表示，部分機型一上線就被客戶訂購，下線就直接被運走。
中聯重科稱，今年二季度趕工期、上設備是普遍現象。隨著基建城建房地產新項目集中開工，其工程機械設備存量開工率已經達到甚至超越了去年同期水平，新增設備需求極大。大部分產線較去年同期高峰產能提升30%-50%，且訂單仍是排隊狀態，排期不斷延長。
三一重工、中聯重科、徐工機械、柳工等工程機械企業都紛紛表示將加大穩產保供力度。
受益于基建投資落地
工程機械產銷的高增長與固定投資，尤其是基建的加速落地密切相關。4月以來，各地重大基建項目開工呈現加速勢頭。湖北、湖南、貴州、吉林、浙江等地紛紛上馬一批重大項目，投資規模均在數千億元級別。以湖北省為例，僅5月12日和13日兩天，就先后集中開工了兩批重大項目，總投資規模近3000億元。其中，有95個交通基建項目集中開工，涉及投資達513.7億元。
多項保障基建項目資金的政策近期也陸續出臺。5月6日召開的國務院常務會議確定再新增1萬億元專項債額度，力爭5月底發行完畢。此外，新的融資模式基建領域公募REITs正式啟動，將通過市場化盤活百萬億元量級的基建存量資產。這些都有助于拉動基建投資。
此外，有分析稱，每年春節假期，基建、地產項目的工人都要整體休息半個月左右，因此每年的施工工期為11.5個月左右。而今年受疫情影響，工程項目施工基本上耽誤了1個月左右，實際施工工期只有10.5個月左右。由于疫情對施工工期的壓縮，要完成項目則需要更多的工程機械設備，這在一定程度上拉動了更多的機械需求。
銀河證券表示，各地復工復產已逐漸恢復至正常水平，重點項目正積極有序開工。隨著專項債的第二批額度下發確保投資平穩，下游的復工率回升及新基建政策發力，傳統基建疊加新基建助力，此前延后的需求正在逐步釋放。項目的審批與建設加速，將使未來的項目建設進度保持一定強度。
未來有望繼續保持增長
挖掘機等各類工程機械設備應用場景十分廣泛，不僅僅是修橋鋪路等傳統基礎設施建設才用得上，新型基礎設施建設掀起各類城市小型工程建設高潮，如舊改、新能源充電樁、5G基站等，也將提升小微型挖掘機、起重機等工程機械設備需求。與此同時，城鎮化、農村地區基建提速以及農村勞動力替代等業務場景，也是挖掘機市場需求不斷增大的重要基礎。此外，未來兩三年，挖掘機等機械行業也面臨著老舊設備淘汰、排放標準升級、更新換代等狀況，這些亦會增加市場需求。
中國工程機械工業協會的數據顯示，截至4月底，在協會聯系的1590家行業企業中，開工數達到1464家，開工率為92.07%。中國工程機械工業協會會長祁俊表示，目前國內工程機械行業上半年的銷售形勢還不明朗，但從往年的情況來看，工程機械今年二季度的營業收入主要是靠新增訂單，協會通過對重點聯系企業的了解，目前企業新增訂單增長形勢比較樂觀。
太平洋證券調研認為，目前行業銷售火爆，設備供不應求，并且仍然存在一定的交付缺口?；ㄍ顿Y作為穩經濟的重要手段，后續政策將不斷催化，工程機械有望顯著受益。預計5月國內挖掘機銷量增幅可能達到50%以上，今年二季度增長確定性高，并將全年挖掘機銷量增速從10%左右上調至15%-20%。
而從未來兩三年看，業內人士認為，隨著工程機械設備體量基數的變大，行業增速應有所回落，但仍將保持平穩健康增長的態勢，總體增速預計在10%以上。
延伸〉〉〉
工程機械漲價
背后有何邏輯
3月中下旬以來，在基建復工加速、項目趕工期增加設備需求等因素影響下，各類工程機械供不應求，有些型號出現缺貨。4月以來，各大工程機械廠商紛紛宣布上調挖掘機、混凝土泵車的價格。而工程機械價格上漲的背后，折射出國內需求的旺盛以及供應瓶頸問題。
從需求端看，基建復工加速，房地產4月迎來復工加速期。數據顯示，基礎設施固定資產投資3月單月同比下滑11.1%，較2月降幅大幅收縮;房地產開發投資完成額3月同比增長1.1%，增速環比由負轉正。下游項目復工率快速恢復，同時帶動設備開工率回升，顯示行業需求向好。
此外，今年挖掘機開始實行國四排放標準，將有利于老機型汰換，從而為工程機械提供額外的需求。數據顯示，目前市場保有挖掘機150萬臺，其中國二及以下設備超50萬臺。隨著環保要求下排放標準的提高，換機需求有望為工程機械企業新機銷售注入額外的拉動力。
從供給端看，工程機械行業產業鏈呈全球分布，我國挖掘機發動機目前主要依靠進口，但在海外疫情影響下，主機廠采購成本或增加。不過，短期來看，主機廠的庫存仍可維持生產。而隨著國外零部件產能受限，國產核心零部件滲透率有望提升，機械行業國產替代或將加速。
國金證券認為，下游主機廠漲價一方面可能會帶動整個產業鏈價格的提升，另一方面外資品牌進口受限，國產品牌市占率有望進一步提升。國內主要可以替代的零部件是挖掘機以及泵車、汽車起重機的液壓件，主要的廠商為恒立液壓和艾迪精密。以恒立液壓為例，目前油缸、泵閥以及馬達排產很滿，并且高毛利的中大挖泵閥及液壓馬達不斷突破，在主機廠內的份額逐漸提升，有望帶動恒立的利潤率大幅增長。